課程重點詳解 (Comprehensive Study Notes)
【主題】避開稅務陷阱：AI 時代的生存與配置
【1】 投資心法與身心健康：財富的基石
- 臨在 (Being Present) 與專注：
- 投資者應保持「心無所住」，市場震盪與我無關。若一分心，關鍵資訊（如 5-6 分鐘的內容）就會流失。
- 身心健康操作：推薦使用纖維粉（無添加物）與蘋果醋。
- 操作步驟：飯前 15 分鐘，將 2 茶匙纖維粉 + 1 湯匙蘋果醋溶於 350cc 水中飲用。
- 原理：此舉能阻隔約 15-20% 的澱粉吸收，剩餘養分進入大腸餵養益生菌（Gut Microbiome）。腸道是第二大腦，腸道菌相變好，能顯著改善情緒、減少憂鬱與急躁，進而穩定血糖。
- 血糖與情緒：心情波動會直接影響血糖。建議佩戴連續血糖監測儀（CGM）一個月，了解食物與情緒對自身血糖的影響，目標是將血糖波動控制在 110-140 mg/dL 之間。
【2】 AI 趨勢解析：從 Claude 到 Optimus
- AI 的本質：AI 目前仍是演算法與矩陣（Matrix/Transformer）的運作，尚未產生真正的「意識」。AI 之於人類，如同人類之於上帝。
- 人類角色的轉變：
- AI 不會讓人失業，反而造成「人力不足」。因為以前單兵作戰，未來一人可指揮千軍萬馬（AI Agents）。
- 例如藥廠研發，以前一組人做一個專案，未來同樣人力可同時指揮 AI 進行四、五個專案，加速文明進程。
- Tesla Optimus 機器人：
- 技術門檻：人類手部的靈活度（如扭瓶蓋、抓雞蛋）是演化極致，機器人要完全模仿需時間。
- 應用時程：預計今年進入工廠量產應用（單一任務），但進入家庭需解決法規（Regulation）與安全性問題。
- 資本支出 (CapEx)：Tesla 僅需訓練 FSD 與 Optimus 兩個主要客戶，相較於 Google/Microsoft 需服務億萬用戶，其營運成本更具優勢。
【3】 稅務陷阱與資產傳承 (Tax & Inheritance)
- 非美資產的繼承風險：
- 美國國稅局 (IRS) 通常不承認海外資產的「墊高成本 (Step-up in basis)」。
- 若父母是非美國人，其海外房產或股票由美國子女繼承，因無法證明父母買入成本或繼承時市價（缺乏美國認可的金融憑證），可能面臨稅務麻煩。建議繼承「現金」最為單純。
- 跨國稅務 (CRS)：
- 日本/馬來西亞案例：日本實行全球徵稅。若日本稅務居民使用新加坡券商（CRS 成員），新加坡會將資料回報給日本國稅局，資本利得仍需繳稅。
- 加拿大帳戶迷思：
- RRSP (Pre-tax)：屬稅前帳戶，存入時抵稅，但提領時視為收入（100% Taxable）。若長期複利導致資產膨脹（如變 300 萬），71 歲強制提領（RRIF）時將面臨巨額稅單。建議少用。
- TFSA (Tax-Free)：屬稅後帳戶，獲利與提領完全免稅，應優先填滿。
【4】 投資策略修正與資產配置
- 新手誤區：切勿只看一支影片就急著操作。應看完 100 部影片以上，理解完整系統（433、442、質押、再平衡）後再行動，追求「慢速滑翔起飛」而非垂直彈射。
- 槓桿 ETF 績效比較：
- 橫盤磨損：在長期橫盤（如過去 6 個月）市場中，QLD (2x) 與 TQQQ (3x) 會因波動耗損（Volatility Decay）導致績效低於 QQQ。
- 長期優勢：拉長至 10 年以上，只要年化報酬率夠高（如 18% vs 10%），即便有磨損，TQQQ 總回報仍會勝過 QLD 與 QQQ。但需注意 20 年一遇的 90% 跌幅風險。
重要 Q&A 彙整 (Detailed Q&A)
Q1：關於 QLD 與 TQQQ 的績效與轉倉
學員問題
- 昨晚檢查績效，發現 QLD 表現似乎比 TQQQ 好？另外，因距離退休剩三年，我將 Traditional IRA 裡的 TQQQ 全轉為 QQQ，這樣做對嗎？
老師回答
- 數學邏輯：這是數學問題。若市場連續漲，TQQQ 強；若橫盤震盪（一漲一跌），槓桿越大磨損越重，導致 TQQQ 短期輸給 QLD。
- 操作肯定：退休前將 Traditional IRA（無法抵押借款的帳戶）轉為 QQQ 是正確的。退休現金流應依賴 Brokerage Account 的質押，IRA 帳戶應保守以對。
Q2：股票質押 (Pledge) 的操作細節
學員問題
- 若要質押借款，是需要把特定股票（如 10 萬的 QQQ）撥到元大證金，還是全部資產都會被算進去？
老師回答
- 部分撥券：在台灣（如元大證金），你不需要把全部股票撥過去。若你要借 2 萬，就撥 10 萬市值的股票過去（約 5 倍安全邊際）即可。
- 美國券商：通常是全帳戶質押（Pledged Asset Line），所有資產一起計算購買力與維持率。
Q3：質押借款與現金部位的關係
學員問題
- 在股票大跌年，資產縮水，若生活費不足，是繼續用質押借款，還是動用現金部位？
老師回答
- 不動用本金：開始質押後，就不應再消耗你的現金部位（本金）。
- 資產配置檢核：若你的配置正確（如 433），即便市場大跌，剩餘資產的 2% 借款額度仍應足夠生活。
- 模擬重要性：請去《新人葵花寶典》第 17 頁下載模擬軟體，驗證你的配置在 2000 年或 2008 年是否會斷頭。
Q4：橫盤市場是否該配置高股息？
學員問題
- QQQ 橫盤很久且分紅少，是否該配一點高股息 ETF 來增加現金流？
老師回答
- 目的性存疑：你還在上班，拿現金流要做什麼？拿到股息要繳稅，只是徒增稅務負擔並減少複利效應。
- 退休規劃：現在的投資是為了 60 歲後的買菜錢。年輕時拿現金流會讓你未來變窮。除非已退休且現金流不足，否則不建議配置高股息。
Q5：加拿大房貸續約與退休現金流
學員問題
- 我在加拿大，房貸到期要續約（Refinance），利率 4.2%，可貸 30 年。我計畫 5 年後退休並賣房，現在應該貸滿嗎？這會影響退休嗎？
老師回答
- 貸好貸滿：既然可以貸 30 年，就貸出來。貸出來的錢投入市場（如 433 配置），長期回報大於 4.2%。
- 互不影響：借款是借款，賣房是賣房。貸出來的錢進入股市後就「打死不還」。5 年後退休若賣房，拿到的錢扣除房貸餘額，剩下的依然是你的資產。
- 現金流管理：退休時需確保資產產生的現金流（或質押借款）足以覆蓋生活費加上房貸還款。若不足，可用 QQQI 輔助。
Q6：離職後的現金流策略（賣幣 vs 高股息）
學員問題
- 我剛離職，需要現金流。方案一是做 80/20 配置（80% QQQ, 20% 貨幣基金），每年賣貨幣基金過活；方案二是 30 倍資產做 80/20，10 倍做高股息（如南方紅利低波 50）。哪個好？
老師回答
- 標的修正：南方紅利低波 50 (008163) 之前看錯，其實際回報不佳（股價跌幅大），不推薦。
- 替代方案：若能去香港開戶，可考慮 3416、3451 或 9451（接近 QQQI 概念），會有較好的現金流。
- 心理帳戶：方案一（賣貨幣基金）其實很好。貨幣基金本就不會波動，每月需要多少賣多少即可，不影響成長型資產。方案二只是心理上覺得「有股息進來」比較舒服，但若高股息標的成長性差，總資產累積反而慢。
Q7：芬蘭投資稅務困境
學員問題
- 住芬蘭，股票賣出不管賺賠都要繳 24% 稅，轉換帳戶也要扣稅。目前想把錢存下來匯回台灣投資 00662，但資金未達 1000 萬台幣，還不能做質押，該買正2 (00670L) 嗎？
老師回答
- 回台投資：正確。歐洲對資本利得稅極不友善。將資金移回台灣操作是上策。
- 配置建議：資金少（未達 1000 萬）且不懂資產配置，不要買正2 (00670L)。乖乖買 00662 即可。
- 學習順序：先去搞懂《新人葵花寶典》第 17 頁的模擬，等資產累積大一點、知識足夠了，再來考慮槓桿和質押。
【免責聲明】
- 所有回覆內容不構成任何投資或稅務建議。
- 非專業投資或稅務建議，請自行判斷與審慎決策。
- 投資有風險，請審慎評估後自行決策。
- 投資有風險，入市需謹慎。
